Render y luces
Bueno pues para el control de las transparencias, reflexiones y refracciones necesitas un buen material, no basta con solo darle transparencia, además necesita algunos efectos que le ayuden a la reflexión y refracción, ahora con respecto a la sombra, no lograras nada con una sombra Shadow Map, si quieres que las sombras también se te transparenten necesitas una sombra Raytrace.
En todo caso tu pregunta es bastante básica (no mala) y te aconsejo que te veas el manual de max (f1) ahí encontraras mejores respuestas que esta. Saludos.
Si no puedo dibujarlo, no lo entiendo. (Albert Einstein)